Ulv i fåreklær er en helaftens animasjonsfilm for hele familien.  I en magisk landsby langt borte, blant grønne enger, lever en flokk med bekymringsløse sauer. Sauenes rolige og bedagelige liv blir avbrutt når en flokk ulver slår seg ned i nærheten. Mens sauene prøver å finne ut hvordan de skal leve side om side med sine nye naboer, er ulvene er i ferd med å velge en ny leder for flokken. Favoritt er tullebukken Grey, som tar utfordringen med å bevise for alle, også forloveden Bianca, at han kan bli en god leder. Men, Grey får et lite uhell på veien, han har tatt den magiske giften og ender opp i kroppen til en sauebukk. Det store spørsmålet er: Kan sau og ulv leve sammen i fred og vennskapelighet?