Walter som er verdens største beundrer av Muppetene er på ferie i Los Angeles sammen med vennene Gary og Mary. De oppdager at oljemillionæren Tex Richman er ute etter å rive Muppetenes gamle teater og bore etter olje. For å kunne redde teateret kreves det penger og derfor forsøker de tre vennene å gjenforene Muppetene, noe som viser seg å være vanskeligere enn de hadde trodd.